Page 57 - 《中国VC/PE评论》·第19期
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中国 VC / PE 评论








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            ԛ҂౫bઍຆܢٺ࣍ರ࿆҃đ๧ሧ֥   ၡຐൈܿଆ֥׮                         ׈ӽࠣཌྷܱཛଢĠ૒ി॓࠯࠹߃๧ሧ    ၡჭđ୍Ӂ   ࠝ
            ৯׈ӽཛଢႿ    ᄅԚ๧Ӂbھཛଢ൞܄ඳ    ၡຐൈ׮                      ຐൈ᫖׈ӽളӁࠎֹཛଢࠣ׈ӽ࿹࣮ᇏྏઋ޼޵КၒӬĠ
            ৯᫖৖ሰ׈ӽཛଢ֥၂௹۽ӱđႮ܄ඳಆሧሰ܄ඳઍຆ                           Ӊྐ॓࠯๔இ௹ડ࠿࿃๔இ܄ۡӫđ܄ඳᆞᄝԔ߃൬ܓ
            ࠢ๶ྍିჷ׈ӽႵཋ܄ඳڵᄳൌീđཛଢሹ๧ሧ   ၡჭđ                        бक़׮৯     ܢಃđοᅶࣂ୍   ᄅٺӉྐ॓࠯   ၡჭࠆ
            ളӁܿଆ୍ູӁ   ၡຐൈ׮৯׈ӽളӁཌčॖളӁਠූ                         ֤ః     ܢಃটෘđбक़׮৯ᆜุܙᆴղ    ၡჭĠౝݚ
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            ઍຆܢٺߎؿ҃܄ۡđ୅๧    ၡჭᄝ໳ݱת޵ۚྍ౵ᇿ                           ၡ௜ٚ૜᫖׈ӽۯଇཛଢ֥ࡹഡĠ۬ਟૅ    ᄅԚې࿆
            ҨӮ৫ಆሧሰ܄ඳđࣉྛ᫖׈ӽaಗਘ׈ӽ༵֩ࣉ׈ӽ                           ҃๧ሧ     ၡჭຉᅚ׮৯׈ӽҋਘӁြ৽ުđᄜ؇ྍᄹ๧
            ֥࿹࣮ၛࠣ׈അཧ൲b                                         ሧ       ၡჭđࡆ෎҃अ׮৯׈ӽӁြ৽b






                                                               ေ౰ঔնਔ   Пđఒြ༢๤ളӁି৯Ⴎჰট֥၂ຣสঔ
                        产能门槛骤然提高                               ն   Пbऌ࿹࣮đݓଽଢభିղѓ֥ࣇб࿰ְ၂ࡅđୡ
                        或产生“马太效应”                              ֣ൈս୍ָঔӁުېېܔࠣ۬ཌb

                                                                  ؓႿӁିٚ૫֥႗ྟܿקđಞֆ׿Ӯ৫o׈ӽ༢๤
                                                               ఒြp֥૊ࡪ׷ಖϙۚđ൐֤֒భ   Ӯ֥׮৯׈ӽఒြ
                ࣼᄝြଽሧЧಣࠅӔ฿ֹੀೆ׮৯׈ӽྛြᆭ࠽đ                         ໭مղ֞ေ౰đಞ҂ഒఒြࢡ७҂םb
               ᄅ    ರ۽ྐ҆ؿ҃ਔuచӚ׮৯׈ӽྛြ่ܿٓ                           ۚ۽Ӂြ࿹࣮ჽٚ૫ؓႿӁି૊ࡪ௟ંіൕđູડ
            ࡱč     ୍Ďčᆘ౰ၩ࡮۠Ďvčၛ༯ࡥӫu่ܿٓ                         ቀھေ౰đݓଽ׮৯׈ӽఒြࡼ༳ఏྍ၂੽ঔᅦӖੀđ
            ࡱvĎbᆃ൞ᄝ      ୍   ᄅ۽ྐ҆ᇅקؿ҃ਔuచ                       Ⴕඔऌཁൕđ֒భݓଽ׮৯׈ӽӁିູ     ࠝຐൈ֥ఒ
            Ӛ׮৯ྐྵ׈ӽྛြ่ܿٓࡱvᆭުđݓࡅᇶܵ҆຾ֻ                            ြඔਈӑݖ    ࡅđᆃུఒြࡼ҂֤ᄝቋॹ֥ൈࡗଽྍᄹ
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