Page 13 - 《瑞苑》2018年第1期·半年刊设计
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迪拜商品交易所（DME）是中东首个国际能源期货及商品交易所， 二、中国原油期货的推出，并非针对此次“中美贸易战”
2007 年正式开始交易，交易品种包括阿曼原油期货合约及两个非实物 一直以来，原油作为全球至关重要的大宗商品交易品种，但其期货
交割的期货合约：BRENT-Oman 价差合约及 WTI-Oman 价差合约。 交易品种则主要以 WTI 和 Brent 原油期货为主，且定价主要以美元为
上述三个原油期货市场取得了巨大的成功，但是，历史上同样存在 计价标准。相对而言，中国作为全球第一大原油进口国和第二大原油消
更多国家原油期货市场失败的情况。比如，2001 年日本推出中东原油 费国，同样缺乏相关的期货交易品种，这一点对于世界和中国原油市场
期货合约，意图争夺原油定价权，但当时日本经济发展缓慢，期货市 定价体系显得不足。
场整体并不活跃，最终推行不成功；2002 年新加坡交易所推出中东迪 此次上海国际能源交易中心正式挂牌交易，对于中国期货市场和全
拜原油期货合约，但新加坡原油储罐发展尚不成熟、资金流动量不大， 球的石油行业而言，均具有重大的意义。具体而言，中国交易所挂牌原
限制了期货投资者的参与热情，同时，新加坡与欧美投资者存在时差， 油期货品种意义如下：
仅依靠亚洲投资者参与，交易资金和产品流动性不如欧美两大市场，最 其一，方便中国企业利用国内原油期货市场进行套期保值，参与期
终两年后停止交易。 货套保的同时，国内企业还可避免美元计价的汇率风险。中国推出原油
此外，1993 年中国推出原油期货合约，上海石油交易所活跃度较高， 期货不仅加大了国内企业参与套期保值的积极性，而且该品种原油期货
一度成为世界第三大能源期货市场，但因相关法律法规以及监管体系不 以人民币计价和结算，弥补了此前企业参与套期保值时的汇率风险敞口
够完善等原因，原油期货市场出现了盲目发展势头，最终政府实行了行 问题；
政干预，原油期货市场关闭。 其二，上海国际能源交易中心的原油期货采用人民币计价和结算，
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