Page 27 - 《瑞苑》2018年第1期·半年刊设计
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               6 月 14 日,2018 年俄罗斯世界杯就要正式开幕了。随着世界杯临近,                2002 年韩日世界杯上证综指是上涨的,自然不能用“魔咒”来形

            有关 A 股“世界杯魔咒”的讨论也越热烈,好象世界杯专门与 A 股作                   容。2006 年 6 月 9 日至 7 月 9 日的德国世界杯,沪指从 1591.49 点涨
            对似的,在此期间下跌。广大投资者心里也是一付忐忑不安的感觉,唯                      到 1730.19 点,上涨 1.44%。虽然涨幅很小,但是,随之而来的就是
            恐今年的世界杯期间 A 股又将是一片黑暗。                                2006 年 -2007 年大牛市的开端。这波牛市也创了沪指讫今为止没有打
               历年世界杯期间股市涨跌                                       破的 6124 的纪录。这两届世界杯,无论是期间的表现还是后来的表现,
               支撑“世界杯魔咒”这个概念的理由是,自 A 股诞生以来,共遇                    都不可能说是“世界杯魔咒”。
            上 6 次世界杯,沪指 2 次涨 4 次跌,深成指则是 1 次涨 5 次跌,从概率               所以,就算是从概率上看市场跌多涨少,也未必就是“魔咒”。如
            上看,下跌概率近 7 成,似乎是有“世界杯魔咒”的感觉。                         果以上的市场涨跌也能称之为“魔咒”,用世界杯期间指数的小跌能换

               但是,是不是“世界杯魔咒”,显然不能用单纯的几涨几跌来形容。                    来之后的巨大涨幅,那么广大投资者还是希望这类“魔咒”多多益善吧。
            “世界杯魔咒”的背后是对 A 股市场的不专业解读,只是盲人摸象的                        世界杯期间股市跌多涨少是多因素共振
            得出结论而已。                                                 有人说,世界杯赛事是十分精彩的,投资人的精力很多被分散到看
               首先,2010 年 6 月 11 日至 7 月 11 日的南非世界杯期间,上证综          比赛上了,所以无暇顾及股市。那为什么韩日世界杯 A 股没有出现下跌,
            指从 2569.94 点跌到 2470.92 点,跌了 3.85%。应当说,跌幅不小,将         反而上涨了。所以,世界杯期间,投资者的重点转移到看球,与市场涨
            其比喻为“魔咒”不算过分。不过,从 7 月 2 日的 2319.74 点上涨到 7            跌并没有直接的关系,更不见得就是“世界杯魔咒”真正的原因。
            月 11 日的 2470.92,多达 150 多点,远超过跌幅。这届世界杯的“魔咒”              如果真有“世界杯魔咒”,那也是提前就消化了或者滞后发酵。在
            有多少“含金量”?如果放大了看,从 7 月 2 日到 11 月 11 日,4 个多            世界杯开始前,世界杯概念也是被投资者大量消化,以至于到世界杯正
            月时间,沪指从 2319.74 点一路涨到 3147.74 点,大涨了 36.86%。这         式开始了,一些概念股已经要获利回吐了。并且,在世界杯之后的一段

            届世界杯的“魔咒”是否具有“筑底”的含义呢?                               时间,股市往往表现都是比较好的。例如,2010 年的世界杯之后启动
               2014 年 6 月 12 日至 7 月 13 日的巴西世界杯,沪指从 2054.95 点     了新一轮上涨,涨幅达 36.86%。
            到 2046.96 点,跌了 0.4%,只跌了 8 个点,这难道也算“魔咒”?并                事实上,世界杯期间出现跌多涨少现象是很多因素共振的结果,不
            且,此后 A 股就展开了一波强攻大势,沪指也在第二年的 5 月份冲上                   是单一因素决定的,而且背后有深层次的原因。每年 6 月份是国内银行
            了 5000 点关口,上涨了 3000 多点。这届世界杯还能称得上“魔咒”吗?              业的 MPA 的大考期,市场资金面紧张。一些投资人会将股票抛掉,从
               1994 年的美国世界杯和 1998 年的法国世界杯,前者虽然期间跌幅               储蓄存款上获取短期收益。同时,6、7 月份市场政策上的利好往往也
            较大,但开幕前也有一波上攻,实际跌幅并没有那么大。由于整体是下                      比较少,导致股市表现比较“平庸”,继而产生世界杯期间股市表现不

            跌的,因此,勉强可以与“魔咒”挂钩。后者整个世界杯期间跌幅未超                      佳的现象。
            过 1%,要考虑到指数开幕前到了阶段性顶部。                                  所以,不要被所谓的“魔咒”所迷惑。

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